摘要： 截至２０１１年底，我国基本养老保险个人账户累计“空账”达到２．２万亿，引发人们 对养老基金缺口的担忧。经过分析发现，基本养老保险基金积累仍保持较快增长，个人账户 养老金支付规模也有限，短期内基本养老保险支出并不存在风险。但是，因“空账”造成基金 损失的投资收益超过５０００亿元，而个人账户养老金也因此缩水１／３以上，这构成了基本养老 保险制度的真正风险。尽早对基本养老保险基金进行投资运营，并对个人账户合理分配投资 收益，是当前制度改革的关键所在。首先采取省级委托、中央集中的投资运营模式，可以绕开 难以实现“全国统筹”和“做实个人账户”的工作阻力，同时将投资收益采用“记账”方式计入 个人账户，保障账户所有人的权益和未来个人账户养老金的给付水平。
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